Développement d’un générateur de scénarios économiques dans le cadre de solvabilité II
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| Support: | E-Book |
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| Langue: | Français |
| Publié: |
Angers :
Université catholique de l'Ouest,
2014.
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| Autres localisations: | Voir dans le Sudoc |
| Résumé: | La valorisation économique de contrats intégrant des interactions actif-passif nécessite de disposer d’un générateur de scénarios économiques permettant de projeter de manière market consistent l’ensemble des variables financières impactant le passif de la compagnie. Au-delà de la seule problématique liée à la valorisation économique, les entités d’assurance ont besoin de disposer de générateurs de scénarios économiques pour différentes études quantitatives qu’elles doivent mener en interne de manière récurrente. L’utilisation de générateurs de scénarios économiques est aujourd’hui une pratique courante dans le monde de l’assurance et nécessite l’implémentation de modèles et de techniques de calibrations permettant de modéliser les évolutions des différents paramètres de marché. Solvabilité II prévoit une marge de solvabilité réglementaire définie comme la valeur de fonds propres nécessaire à une compagnie pour éviter la faillite sur un horizon d’un an (i.e. le fait que le montant de fonds propres de la firme passe négatif à un an) avec un intervalle de confiance de 99,5%. Afin de déterminer le montant de ce capital économique, il faudra s’intéresser à la distribution à horizon d’un an de la valeur de l’actif ôtée de la valeur de passif de l’assureur, de façon à identifier les scénarios qui pourraient entraîner une situation d’insolvabilité. Pour un scénario donné, l’évaluation de l’actif et du passif de l’assureur repose sur la génération de scénarios « risque-neutre » : l’utilisation de modèles est donc nécessaire afin de modéliser les évolutions des différents paramètres de marché (taux, action, inflation, crédit, |